文/刘振涛

(资料图片仅供参考)

没想到，建信基金旗下的产品竟然是亏损最多的！

2021年初，公募基金市场进行了一批创新型基金试点，建信基金、华夏基金、鹏华基金、创金合信基金、招商基金5家公司，首批申请设立了公募“MOM型”基金产品。

随着时间推移，这5只创新型公募MOM产品中，有2只基金已经成立2年之久，有3只基金成立接近2年。我们统计观察了这5只基金的运作情况，5只基金成立以来累计收益都是负收益，并且净值跌幅都超过10%。

其中，建信基金旗下的MOM基金——建信智汇优选一年持有期混合（下称“建信智汇优选一年持有”）表现最差，净值累计跌幅达20.86%。

MOM基金的全称是Manager of Managers，管理人的管理人基金。从全称上来看，有些像FOF基金，基金中的基金。不过，MOM和FOF还是有些区别的。

FOF基金是以“基金“为直接投资标的，通过一个委托账户下持有多个不同基金，以此分散投资，技术性降低集中投资的风险。MOM基金是直接投资其他基金经理，产品本身的基金经理不直接管理基金投资。

MOM基金通俗来说就是，基金经理拿到募集的资金后，将资金分拆成多个部分，去市场寻找他看好的基金公司，把资金委托给其他基金公司的基金经理投资管理，直接授予他们投资决策权限，MOM本身的基金经理仅负责挑选和跟踪监督受委托基金经理的表现，并在需要的时候进行更换。

这也意味着，基金经理选择的基金公司研究水平、投资管理水平会影响基金收益，如果各家分到的这一部分，都能给出不错的建议，基金就能实现1+1大于2的效果，如果给出的投资建议，并不是准确得当，可能不会有好的业绩呈现。

MOM基金的持仓股票或者债券是可以公开看到的，但是选择的具体基金经理是不公开的，有点类似私募专户产品，只会在基金财报中披露占比较大的基金管理人也就是公募公司。

2021年之前，MOM基金产品主要出现在私募和券商资管计划中，但是大多不公开业绩，没法跟踪。2021年开始，公募基金市场开始试点MOM产品，第一只MOM基金就是建信基金旗下的建信智汇优选一年持有，从目前的运作情况来看，建信智汇优选一年持有也是亏损最大的。

具体来看一下建信智汇优选一年持有成立以来运作的情况。

建信智汇优选一年持有成立于2021年1月26日，距今成立2年多时间，共计有2名基金经理管理过该基金，现任基金经理为姜华。姜华是建信基金的FOF基金经理，资产配置及量化投资部首席FOF投资官，目前在管基金7只，管理规模为34.53亿元。

从建信智汇优选一年持有的规模上来看，该基金成立时募集资金为27亿元。截至2023年一季度末，基金规模为17.06亿元，2年时间，基金规模减少了近10亿元。

基金规模减少近10亿元的背后，是基金成立以来业绩表现较差。数据显示，截至2023年5月14日，建信智汇优选一年持有成立以来净值跌幅高达20.86%。2023年以来基金净值跌幅为3.66%，2022年全年基金净值跌幅为13.99%。

这意味着在基金成立时就买入的基民，如果一直持有至今，持有基金的本金已经亏损近20%了。

从基金的持仓来看，建信智汇优选一年持有的前十大重仓股以大盘龙头股为主，消费新能源居多。比如，2023年一季度建信智汇优选一年持有的前十大重仓股有贵州茅台、五粮液、宁德时代、药明康德、天合光能等。

观察基金的财报发现，基金经理姜华选择的公募基金顾问中占比最高的两家是广发基金和景顺长城基金。2022年全年，广发基金单元净资产为5.92亿元，占比达33.75%，景顺长城基金单元净资产为4.47亿元，占比达25.49%。

2023年一季度，广发基金单元净资产为5.6亿元，占比达32.84%；景顺长城基金单元净资产为6.32亿元，占比达32.84%。

2023年一季度报中披露，景顺长城投资顾问观点是继续看好收益于经济复苏的可选消费、估值和基本面见底的医药、电子、以及具有成长空间的化工、机械设备等个股；广发基金投资顾问观点是长期来看关注消费品、医药、家电、银行等行业中长期保持较高ROE且稳定增长的龙头。

不过从基金目前的业绩来看，基金经理选择的这些基金管理人顾问给出的投资建议，还未能帮助建信智汇优选一年持有这只MOM基金实现正收益。

建信智汇优选一年持有成立2年多以来业绩亏损20%也引来基民吐槽。在基金社区有基民表示，“这个品牌基金一直亏损，以后不能买”，还有基民表示，“亏损了18%，持有到期后就卖了，再也不买了”。

对于建信智汇优选持有一年这只MOM基金成立2年多20%的情况，你怎么看呢？

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